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    觸控面板市況不佳，光電業(yè)特用化學(xué)材料廠達(dá)興今年前8月業(yè)績也低於預(yù)期，第三季旺季力道不夠力，法人預(yù)估，達(dá)興第三季營收僅將較上季個位數(shù)成長；而展望第四季，勝華財務(wù)問題可能導(dǎo)致轉(zhuǎn)單F-TPK，可能為達(dá)興第四季業(yè)績帶來支撐，但因時序已進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，加上面板產(chǎn)業(yè)有下修風(fēng)險，法人對達(dá)興第四季仍偏保守看待，預(yù)期達(dá)興今年全年業(yè)績將較去年下滑。

    達(dá)興為面板廠友達(dá)和化工大廠長興合資成立的光電業(yè)特用化學(xué)材料廠，最大客戶為友達(dá)和F-TPK，產(chǎn)品包括TFT-LCD相關(guān)的光阻液、顯影液、配向膜、光阻剝離液、黑色矩陣光阻等，觸控面板相關(guān)的介電絕緣保護(hù)層(POC)、光學(xué)膠(OCR)、on-cell觸控面板相關(guān)材料等，以及LED封裝膠等產(chǎn)品。

    觸控面板市況不佳，達(dá)興相關(guān)出貨也受到影響，前8月營收2.83億元，較去年同期下滑12%，而因毛利率較高的觸控表現(xiàn)較不好，達(dá)興上半年毛利率25.18%，也較去年同期的28.52%下滑。

    第三季在傳統(tǒng)旺季帶動下，達(dá)興的營收與毛利率料同步向上，不過，因觸控市況不佳，on-cell材料等新產(chǎn)品的效益也仍待時間發(fā)酵，法人預(yù)期，達(dá)興第三季旺季力道不夠力，第三季營收僅會較上季成長約5%。

    另外，達(dá)興營收目前仍較集中主要客戶友達(dá)和TPK，因此，達(dá)興也積極拓展中國大陸面板客戶，包括華星光電、京東方新廠陸續(xù)量產(chǎn)，達(dá)興也已切入其供應(yīng)鏈，并預(yù)期隨著4K2K需求持續(xù)樂觀，達(dá)興的4K2K用銅蝕刻液將進(jìn)一步放量；目前大陸客戶占達(dá)興業(yè)績比重僅約10%，但達(dá)興盼未來比重能再拉升。

    達(dá)興上半年獲利1.25億元，EPS 1.41 元，獲利較去年衰退37%。因第四季為傳統(tǒng)淡季，且今年前三季表現(xiàn)強(qiáng)的TFT面板，在第三季產(chǎn)業(yè)旺季過后，第四季也面臨價格下修的風(fēng)險；雖然勝華財務(wù)問題可能導(dǎo)致轉(zhuǎn)單F-TPK，亦可能為達(dá)興第四季業(yè)績帶來支撐，但因時序已進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，法人對達(dá)興第四季仍偏保守看待，預(yù)期達(dá)興今年全年營收、獲利都將較去年下滑，預(yù)估全年EPS在3.15-3.25元左右。