小間距LED顯示屏發展趨勢與技術的演變
編輯：心怡 [ 2014-12-19 11:19:10 ] 文章來源：數字標牌網
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小間距LED顯示屏發展趨勢與技術的演變
2012年，中國大陸有44家LED顯示屏制造商的收入超過1億元人民幣，比2011年增加4家。在這44家企業中，有26家企業收入超過2億元人民幣，5家企業收入超過5億元人民幣。中國LED顯示屏企業全球競爭優勢顯著，為了更好地理解中國LED顯示屏企業的競爭優勢，我們將達科和巴可兩家海外龍頭企業與利亞德、艾比森、洲明科技和聯建光電四家中國龍頭企業進行企業規模和盈利能力等方面的對比。
通過對比國內外LED顯示屏制造企業的歷年收入規模與收入增速變化可以看出，利亞德、艾比森、洲明科技等中國LED顯示屏企業增速高于全球行業龍頭，收入體量與國外巨頭的差距正在縮小，市場份額正在向國內企業轉移。
2010年，兩家海外企業收入之和是四家中國企業的2.4倍;到了2014年上半年，這一數字變為1.4倍。從收入增速看，達科和巴可2011年-2013年這三年收入復合增速分別為8.8%和3.2%，而利亞德、艾比森、洲明科技、聯建光電四家國內企業的三年收入復合增速分別高達26.7%、40.2%、9%和21%。
中國制造業的優勢從國內外LED顯示屏企業盈利能力上得到了充分體現。與海外龍頭企業達科和巴可相比，國內規模較大的四家LED顯示屏企業利潤率顯著高出一截，四家國內企業2014年上半年的毛利率、凈利率算數平均值分別為33%和12%,而達科同期的毛利率和凈利率則只有25%和3%,巴可的LED顯示屏業務更是出現了虧損，2014年上半年毛利率僅為10%。
國內外企業利潤率水平的差異，也解釋了為什么我國顯示屏企業在海外市場上，即使用低于國外龍頭的價格來銷售產品搶占市場，仍然能夠獲得可觀的利潤率水平。我們認為低成本和高效率共同造就了中國LED顯示屏制造業的全球競爭優勢。
此外，我們也看到，海外市場中LED顯示屏的銷售價格高于中國國內市場，以海外市場為主的LED顯示屏企業利潤率要高于以國內市場為主的企業。以同時經營國內和海外市場的艾比森光電為例，公司2011年-2013年期間，海外市場銷售毛利率保持在40%左右，而國內市場僅在22%左右。相同或相似的供應鏈和原材料對應著產品不同的利潤率，表明LED顯示屏在海外市場的銷售價格更高。
憑借成本優勢、高效率生產和有競爭力的供應鏈響應速度，中國LED顯示屏制造業在全球的市場份額仍將持續提升。
受到中國企業的沖擊，未來國外LED顯示屏巨頭的發展方向有兩種，一種是向渠道商和集成商轉型，剝離制造業并向有優勢的企業采購產品，如丹麥的老牌LED顯示屏企業ProShopEuropeA/S就是走的這條路，該公司從2010年開始，就向我國LED顯示屏企業采購。
另外一條出路則是逐漸退出競爭激烈、利潤率低下的LED顯示屏市場，這也是部分國外企業正在考慮的方向。
LED顯示屏產業鏈
從LED顯示產業鏈構成來看，從上游到下游的核心元器件主要包括RGB三色光芯片、全彩封裝器件、驅動IC、多層PCB板、箱體套件、顯示卡(發送卡/接收卡)和視頻控制系統等，涉及到較多相關企業。
在所有元器件中，成本占比最高的是封裝器件，也就是燈珠，根據產品間距規格的不同，燈珠在總成本中占比可從20%到70%。占比其次的元器件是用來承載燈珠的PCB板、控制燈珠顯示(明暗、灰階)的驅動IC、箱體材料、電源和控制系統等。
根據封裝技術的不同，LED顯示屏燈珠的封裝工藝大致可以分為三類：
1.直插式封裝：采用支架作為封裝主體材料，一端是安置燈珠的球形結構，另一端是引腳，用于插在模具上。直插式封裝器件主要用于室外，間距大于8mm的顯示屏產品，優點是亮度高，容易實現防水防塵。但是缺點也很明顯，難以實現高密度顯示。2.點陣式封裝：將LED芯片組成矩陣，焊接在一塊PCB板上，形成模組，再與外部器件連接，優點是平整性好，可靠性高，防護等級優秀。缺點是生產工藝略復雜，且對材料品質的要求較高。可用于室外顯示屏和室內顯示屏，一般用于密度大于P3的顯示屏。
3.表貼式封裝：最大特點是自動化程度高，可直接用于SMT高速貼片機，在高密度顯示屏生產過程中更有優勢，因此其主要用于高密度室內顯示屏。優點是色彩一致性較好，但在防護等級上有待加強。
主要應用于室內領域的小間距LED顯示屏一般采用表貼式封裝器件，因為需要加工的燈珠數量會隨著間距縮小而呈幾何級數增長，表貼式封裝可使用高速貼片機進行自動化生產。
隨著LED顯示屏像素間距的縮小，單位面積上的燈珠數量越來越多，使得燈珠在整屏的成本中，占比呈上升趨勢。根據我們的測算，在小間距LED顯示屏P1.9及更小間距型號的產品，燈珠成本占比已經達到70%以上。
值得注意的是，不同級別的元器件價格差距很大，可達一倍甚至數倍，因此不同企業相同規格的顯示屏，往往成本和售價迥異，如P2.5規格的小間距LED顯示屏，采用進口燈珠、驅動IC等高端元器件的產品，每平米售價可以達到采用低端元器件同樣規格產品的2倍。
目前，LED顯示屏的核心元器件中，技術含量最高的芯片和封裝器件的高端市場仍然被國外廠商占據，中低端產品則屬于我國企業的主要市場;技術壁壘略低的驅動IC和PCB板的國產化程度則較高。我們認為，大陸LED顯示屏產業鏈企業正在從產能規模和技術先進性兩方面快速追趕國外龍頭，隨著中國大陸LED顯示屏產業鏈的快速崛起，各種元器件的國產化程度越來越高。
在小間距LED顯示屏市場培育期，率先推出小間距產品的企業主要采用臺灣封裝器件供應商億光電子的燈珠，而基本沒有其他選擇。隨著近兩年的市場爆發，越來越多的國內封裝企業開始進入該領域，目前國內的國星光電和晶臺光電，用于小間距LED顯示屏的1010燈珠月產能均達到或接近億光的產能，并將根據市場需要繼續擴產。
我們認為，隨著國內封裝企業的技術與產能提升，小間距LED顯示屏用封裝器件的國產化將在未來幾年內推進，將有效推動間距更小產品降低成本并進入市場，替代傳統室內顯示技術。而隨著市場蛋糕的快速擴大，海外封裝龍頭也有望進入該領域，形成封裝器件市場良性競爭，促進技術進步和成本下降。
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