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截止目前，LED產(chǎn)業(yè)芯片領域的廠商均披露了2020年年報與2021年一季報。那么，在全球遭遇疫情的一年，LED芯片廠商的表現(xiàn)如何呢？步入2021年，又有怎樣的表現(xiàn)？接下來，從財報披露的信息一窺究竟。

2020總體向好

多數(shù)實現(xiàn)增長

先來看看總體的情況。無論是從整體營收還是從凈利潤上看，盡管基數(shù)不同，但多數(shù)LED芯片廠商也都實現(xiàn)了增長。

從體量上看，三安光電無論是公司整體營收，還是LED板塊營收，仍然是大幅領先。接下來第二梯隊的是華燦光電，乾照光電排行大陸LED芯片廠的第三，蔚藍鋰芯（原澳洋順昌）和聚燦光電則體量相當，LED板塊體量均在8.6億左右。士蘭微雖然LED板塊體量不及上述上市公司，但是整體的體量約42億，僅低于龍頭三安光電。

LED芯片產(chǎn)值微增

其中TOP5收入81.83億

為了更好看出LED芯片業(yè)務2020年的表現(xiàn)，摘取了近三年廠商們LED芯片板塊的表現(xiàn)。

2019年，LED芯片價格綜合降價幅度為28%，據(jù)行家說產(chǎn)業(yè)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年LED芯片產(chǎn)值縮小（由于價格下降較快）。這也呈現(xiàn)在各廠商2019年的業(yè)績表現(xiàn)中。2020年一季度，受疫情影響，LED芯片價格下行，之后市場開始回暖，LED芯片價格逐步上調。

2020年LED 芯片TOP5收入81.83億，與2019年85.90億基本持平，考慮到兆馳半導體和兆元等擴產(chǎn)新進者，我們預計：即使受疫情的沖擊，中國大陸2020年LED芯片產(chǎn)值預計還略有增長。

聚燦和乾照因為擴產(chǎn)，產(chǎn)值增加較為明顯，其中聚燦光電LED芯片營收反超蔚藍鋰芯（原澳洋順昌），上升到中國大陸第四。

2021年一季度開門紅

平均復合增長率達30%

在2020年年報披露的同時，2021年一季報也已披露。由披露數(shù)據(jù)可以看到，2021年一季度，LED芯片廠商的業(yè)績同比2020年一季度，整體營收增長幅度在50%到100%以上，增長幅度明顯。2021年一季度下游封裝廠擴產(chǎn)幅度大，而LED芯片廠擴產(chǎn)幅度小，LED芯片需求旺盛，有漲價現(xiàn)象，業(yè)績表現(xiàn)較佳。

不過2020年一季度疫情對產(chǎn)業(yè)影響嚴重，較低的基期數(shù)據(jù)會放大增長率。為了剔除疫情影響對數(shù)據(jù)帶來的失真，上表同時統(tǒng)計了同比2019年一季度營收的年平均增長率。經(jīng)統(tǒng)計，上述企業(yè)的年平均同比增長率在10%到50%左右。其中，三安、華燦兩大龍頭基數(shù)較大，增長幅度在10%到25%左右，乾照、聚燦的增幅明顯，增長率在50%左右（士蘭LED芯片業(yè)務占公司營業(yè)額相對小，一季報未披露）。

由于一季報未全部詳細披露LED業(yè)務的情況，故選取華燦光電、乾照光電、聚燦光電三家LED芯片業(yè)務比重最高的企業(yè)，以這三家為代表，加總其2021年一季度和2019年一季度營收，計算年平均增長率，作為LED芯片產(chǎn)業(yè)增長率的參考值。經(jīng)計算，年平均增長率為30.52%。

積極布局Mini/Micro LED

有望帶動LED芯片產(chǎn)值

日前，蘋果發(fā)布了Mini LED產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)普遍看好Mini LED即將起量。據(jù)企業(yè)年報披露，LED芯片廠商在Mini/Micro LED領域有積極的布局。

三安光電與全球多家下游知名客戶開展Mini LED導入TV、顯示器等領域的合作，一些客戶的出貨量正在逐月遞增，預計其他客戶也將會快速導入使用。湖北三安Mini/Micro顯示芯片產(chǎn)業(yè)化項目已到廠設備已有部分安裝完畢，進入試產(chǎn)階段，待安裝調試完成后，逐步投產(chǎn)運行。

華燦光電加速布局Mini/Micro LED新型顯示的高端市場，并完成新一代Mini LED芯片技術的升級。華燦為群創(chuàng)光電的55寸可卷曲AM Mini LED顯示器提供Mini RGB LED芯片。此外，華燦作為京東方戰(zhàn)略合作伙伴，為其多款創(chuàng)新產(chǎn)品提供Mini LED芯片。

乾照光電布局了Mini/Micro LED芯片，已同多家客戶簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。對于紅光Mini LED芯片，乾照具備優(yōu)良的外延調控水平與芯片工藝技術，大大提升產(chǎn)品生產(chǎn)的良率與可靠性，4×8mil尺寸的Mini產(chǎn)品已批量出貨給海內(nèi)外主要客戶，目前已在朝3×5mil尺寸進行開發(fā)。

聚燦光電在報告期內(nèi)推出了local dimming專用Mini LED；在Micro LED方面，配合終端客戶進行方案開發(fā)，成功完成了10*10um產(chǎn)品開發(fā)。

澳洋順昌年報中表示，Mini LED實現(xiàn)批量出貨。發(fā)展戰(zhàn)略將繼續(xù)以Mini LED以及其他等高端核心產(chǎn)品為基礎，拓寬產(chǎn)品系列，優(yōu)化產(chǎn)品結構，持續(xù)產(chǎn)品升級。

士蘭微旗下的士蘭明芯在2020年加快了應用于COB屏的倒裝Mini LED芯片和液晶屏智能區(qū)域背光的Mini LED芯片研發(fā)和客戶拓展。

值得關注的化合物半導體

能否成為新的增長點？

據(jù)2020年年報披露的信息來看，化合物半導體是LED芯片廠商關注的一大領域。三安集成涉及的射頻、電力電子、光通訊、濾波器業(yè)務取得重大突破，產(chǎn)能逐季爬坡，全年實現(xiàn)銷售收入9.74億元，同比增長304.83%。華燦光電在氮化鎵電力電子器件方面，完成了HEMT器件外延和流片各環(huán)節(jié)關鍵基礎工藝的階段性開發(fā)，并持續(xù)優(yōu)化參數(shù)指標，已初步具備全工藝流片的能力，產(chǎn)品級器件初步設計完成并開始流片，預計第二季度開始客戶送樣。士蘭微則表示，其硅基GaN化合物功率半導體器件在持續(xù)研發(fā)中 ；SiC 功率器件的中試線設備陸續(xù)采購到位，預計在 2021 年二季度實現(xiàn)通線。乾照光電在年報里提到，將積極布局化合物半導體。

圖片來源：網(wǎng)絡

總結

LED芯片產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了2019年的低價和2020年初的疫情后，表現(xiàn)回暖，2020年業(yè)績相比2019年，總體表現(xiàn)為增長。此外，今年一季度上下游間的供不應求也一定程度上拉升了一季度的業(yè)績，行業(yè)整體庫存水位有望下降，毛利率也降逐步提升。放眼未來，中短期來看，Mini LED有望帶動LED芯片的產(chǎn)值。此外，LED芯片廠橫向切入化合物半導體產(chǎn)業(yè)，其過程順利與否也是值得關注的一個方面。